Wat is een index?

Een index is een mandje aandelen of obligaties dat dient als graadmeter van ontwikkelingen op een bepaalde beurs of financiële markt.

Er zijn veel verschillende soorten indexen. Wereldwijde indexen (b.v. MSCI World Index) en indexen die een bepaalde regio (b.v. MSCI Europe Index), land (b.v. MSCI Netherlands Index) of bedrijfstak (b.v. MSCI Financials) dekken. Indexen voor aandelen van grote, middelgrote en kleine bedrijven. In Nederland bijvoorbeeld de AEX Index, de AMX Index en de AScX Index respectievelijk. Indexen voor zogeheten waarde- en groeiaandelen. En nog veel meer.

Hoe wordt een index samengesteld?
Indexen worden op verschillende manieren samengesteld. Zo bestaat de MSCI World Index, de belangrijkste index voor wie wereldwijd in aandelen wil beleggen, uit zo’n 1.700 aandelen van bedrijven uit 23 ontwikkelde landen in Noord-Amerika, Europa en Azië. Deze aandelen worden geselecteerd op basis van de marktwaarde van de desbetreffende bedrijven. In de MSCI World Index zitten dus de grote ‘blue chip’ ondernemingen van de wereld. Daartoe behoren bedrijven als Exxon, Procter & Gamble, General Electric, Microsoft en Nestlé. Maar ook Nederlandse multinationals als Shell, Unilever en Philips.

De bekendste index van de Nederlandse aandelenmarkt, de AEX Index, is heel anders samengesteld. De AEX Index telt slechts 25 aandelen die worden geselecteerd op basis van hun handelsvolume. Door het geringe aantal aandelen en de manier waarop die wordt samengesteld, kent de AEX Index relatief weinig spreiding. De drie grootste aandelen (Shell, Unilever en ING) vertegenwoordigen ongeveer 45% van de index. De tien grootste aandelen zijn goed voor 80% van de index. Bovendien is de AEX Index nogal onevenwichtig samengesteld. Sommige bedrijfstakken wegen zwaar (b.v. energie en industrie) terwijl andere bedrijfstakken er niet of nauwelijks in voorkomen (b.v. consumentengoederen, informatie technologie en gezondheidszorg).

Met of zonder dividend?
Van de meeste indexen zijn er verschillende varianten. Zo worden veel indexen in verschillende valuta’s berekend. Bovendien is er van bijna elke index een koersvariant (price index) exclusief dividend en een herbeleggingsvariant (total return index) inclusief dividend. De koersindex geeft alleen de ontwikkeling weer van de koersen van de aandelen die in de index zijn opgenomen en houdt geen rekening met dividenden. De herbeleggingsindex houdt daarentegen wel rekening met dividenden. Die telt de dividenden als het ware op bij de koersontwikkeling. De herbeleggingsindex heeft dan ook altijd een hoger rendement dan de koersindex.

Alle Meesman-indexfondsen volgen de in euro's genoteerde herbeleggingsvariant van de voor hen relevante index.

<< terug